在金融危机时，好房好房如果没有国家层面的货币增发，并由中央银行作为最后救助人提供的及时救助，那么实体经济必将遭到金融危机的重创。

国家发行的货币可以用来为投资和消费融资，推选同时发行货币的成本是通胀，也是对现有货币持有者的稀释成本。过去30年，揭底合约理论、金融理论、金融危机理论等领域都取得了长足发展，我们也有幸参与其中。

由上可见，好房好房一个国家永远需要关注其潜在的投资机会，并以此决定相应的货币供应量。Ⅷ货币的本质1999年诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·蒙代尔（RobertMundell）创立的最优货币区理论建立在交易成本学说之上，推选而在本书的框架中，推选我们可以基于合约理论来分析最优货币区问题，强调治理的重要性。考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，揭底本书推演了中央银行在危机时更科学的最后救助人（RescueroftheLastResort,ROLR）救助规则，揭底即中央银行在考虑对金融机构提供救助时，不必要求其提供优质抵押品，也不必收取较高利率，而是要求被救机构有较好的公司治理，以利于按合适的价格对这些机构进行股权重组。

从货币是国家股权资本的视角看，好房好房国家发行货币就像企业发行股票。推选我们的合作始于20年前在国际货币基金组织（IMF）工作期间。

通过与世界多国宏观和货币政策管理层的交流与讨论，揭底从资本市场的角度近距离观察市场对宏观和货币政策的反应，揭底同时分析中国与一些新兴市场国家的快速发展、1997年亚洲金融危机、2008年全球金融危机和2020年全球新冠疫情危机，进而做出相应判断。

在面临金融危机时，好房好房这些国家无法靠增发本国货币（国家层面的股权增发）来偿付国家层面的内债（国内股权置换）。但如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，推选则会导致通胀上升、货币贬值。

这就像一个公司如果面临好的成长机会，揭底发行的新股票可以提升其价值，促使股价上涨，而如果没有好的成长机会，发行新股票就会导致股价下跌。而我们提出的新规则是基于股权，好房好房中央银行扮演最后救助人角色，好房好房在危机救助时注入新股权，因此强调公司治理的重要性，如美联储在救助2008—2009年全球金融危机的政策实践。

推选足够的货币供应量对一个国家应对金融危机和国家安全尤为重要。莫迪利亚尼—米勒定理虽然发端于公司金融，揭底却也贯穿于货币理论和国际金融理论。